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专家说市—4月2日

友发钢管集团——连续12年位列中国企业500强    丨    2018.04.02    丨    3247

我的钢铁:上周国内钢材市场价格震荡运行,整体表现先抑后扬。虽然对于上周来说现货市场开始有所回暖,但目前局面尚难言是较为乐观的局面。首先社会库存虽有下降,但仅是近两日降幅明显,下游表现出部分的刚性需求。而贸易商近阶段的上涨多为前期跌幅较大所导致的修复性上涨,大部分商家的预期仍多以出货为主。不过从钢厂态度来看,近阶段内不愿再继续下调出厂价格,而期货及坯料也均有好转迹象,因此综合预计本周(2018.4.2-2018.4.6)国内钢材市场价格或以震荡趋强运行为主。

 

钢之家:受美国“232调查”以及“301调查”的波及,上周初国内钢材市场价格继续下跌,但随着消息面对市场短期影响的减弱,钢材价格逐步企稳,部分市场止跌回升。从近期形势看,钢材市场积极因素在增多,主要表现在以下几方面:一是国内钢材市场库存连续两周回落,且降幅扩大,高库存对市场的影响减弱;二是经近一个月的持续下跌,部分商家库存已经亏损,市场风险已经有效释放,继续下跌阻力加大;三是下游需求明显增加,工地开始在价格低位补充库存;四是环保督查对钢厂产能的制约仍不能忽视,生态环境部近日向京津冀及周边地区6省市发函,建议及时启动重污染天气应急预案,北京、天津等地分别发布重污染天气预警,并要求部分企业停产限产。邯郸市从4月1日起至11月15日开展非采暖季错峰生产管控措施,其中全市钢铁限产比例为25%。综上,预计本周(2018.4.2-2018.4.6)国内钢材市场价格将将呈震荡偏强的走势。

 

卓创王语录:上周价格先涨后跌,市场心态不稳。本周来看,供给方面,整体看四月份钢企的供应继续维持高位水平,考虑2+26城市企业的复产,供应量增加。社会库存方面,社会库存继续消化,贸易商操作继续去库存为主,同时由于价格下跌过快,钢厂库存微增。需求继续恢复,两会结束后北方部分城市工地陆续开工,上周山东、北京、天津、唐山等地需求有增长,但受到价格下行影响,下游拿货积极性并不高,多为按需采购,需求增加力度不够,相对供应来讲稍显疲软。2018年3月29日卓创钢材信心指数为49.09,较上周指数上涨3.99,目前价格震荡趋弱,商家心态不稳。综合分析,卓创方面预计本周钢铁行业大部分品种依旧震荡上行,但底部空间尚需磨合,价格上涨或难一帆风顺。


兰格马力:3月份中美“贸易战”提前“开战”是匹*大的黑马,破坏力超出市场预期,但在一片看空的情绪中,一旦契机出现,市场的修复力也是出奇的惊人。马上要迎来产销两旺的4月份,是否如市场期望般开启上扬之旅,还是在震荡中再度被淹没在失望的海洋?如若上涨,契机在哪儿?如若下跌,需要警惕的又是什么?

从3月份影响市场的内外因素来看,主要影响因素正在发生一些或明显或微妙的变化,应该说从目前来看,主导因素正在朝积极的方向发展,4月份仍然值得期待。但同时,一些不确定因素和潜在的影响因素也相应存在,市场很难出现单边的上涨或下跌行情,主要仍将是以震荡上行的走势出现。

一方面,被前期所诟病的高位库存开始出现明显的下降,截至上周已是连续第三周回落。以螺线为例,连续两周下降在60万吨以上,降幅维持在5%左右,从兰格钢铁网监测的数据来看,是近5年以来同期较快的降幅。随着后期需求释放脚步的加快,去库存速度有望继续保持在“快车道”,尤其螺纹做为所有品种中流动性*强的品种,需求一旦集中释放还是相当给力的,这对市场情绪的稳定将起到积极作用。

另一方面,4月份进入传统需求旺季,尤其北方由于3月份两会、环保等因素影响的一些被延后的需求有望集中释放,南方受天气等因素影响的一些大型基建项目也有望加快脚步,这是支撑价格反弹的主要因素。

从市场心态来看,经过3月份的大跌,不论钢贸商还是终端需求企业,大部分认为当前价格已是合适的入场点位。据了解,京津地区低位价格达到3650元左右,个别实际成交价格还要略低,若不计入钢厂追补因素,已经低于冬储成本价200-300元左右。而北材南下的那部分资源,以3850元成本计算,即便以*低运输成本的水运为例,折合集港费、装卸费、短途转运费、仓储费以及资金占用费等等,已在4000元以上,大部分处于亏损境地。

这一价位引发抄底需求的集中采购,使得在3月上旬成交还时好时坏的情况到3月下旬开始明显扭转。个别地区可以用异常火爆来形容!据粗略统计,杭州地区日均成交量环比中上旬增幅高达30%以上,山东日均成交量环比中上旬增幅也在20%以上,京津地区个别市场大户日成交量在三四万吨,创出近几年的新高。表明市场对当前价格的认可度较高,一旦达到心理点位,入场抄底需求便会显现。

另外,经过月末季终的*紧张的资金洗礼,从托盘爆仓、国家整顿ppp项目以及金融管制走向高潮,低价套现对冲的风险已大部分释放,虽然目前资金链仍然偏紧,但经过*困难的时刻,市场心态已不同以往。

从钢厂生产情况来看,之前受高炉限产的影响,一些炼钢企业加大废钢用量,使得粗钢产量不降反升。废钢用量旺盛,推高废钢价格,无形中增加了电弧炉的炼钢成本,而随着3月份钢价的下跌,从中旬开始已跌至生产成本线附近,部分企业甚至出现亏损,电炉产量或将受到抑制,对于市场来说是个利好。另外,由于北方雾霾天气等因素导致的下游钢厂高炉开工推迟启动,也给予市场较强的修复预期。

再来看看对市场影响较大的中美贸易战情况,近日态势开始出现缓和迹象,美国延长对华增税产品公示时间至60天,给予市场两个月时间的缓冲窗口期,6月份以前或不会开始征税,中美双方回到谈判桌解决贸易争端对市场情绪无疑是一针高效的镇静剂。目前*可能的是通过大国间的利益交换将双方影响降到*小,突破口或选在钢铁以外的国内*大进口商品电子芯片来降低特朗普关注的中美贸易逆差,对钢市的影响较小。

另外,从市场本身的运行规律来看,其本身具备周期性,在经过两年来的单边上行周期,市场已进入相对疲惫的慢牛格局,持续大幅上涨的条件已不具备,这是行业自身的大周期不可避免。而从近期的小周期来看,在3月份不论是预期以内还是预期之外的消息均指向利空,几大利空集中释放,反而给予市场超跌反弹的空间。

从这点来看,市场存在缺口修复回补的需求,从月末几日的情况来看,也印证了的确如此。尤其周四夜间这波反弹更加强势,显示出在近远月关键点位资金支撑明显增强,部分空头开始集中减仓,多头借势主动进场增仓布局,周五几大品种单日反弹幅度接近150元,为一个月以来少见。但同时,黑色系有逾3亿资金抽身离场,市场还远未达到平稳或持续性明显反弹的条件。

总体来看,随着前期累积的空头情绪集中释放,库存的快速下降以及供需两端边际好转、中美贸易战的缓和等等,4月价钢市仍有上涨的可能,个别时间段反弹幅度还会不小。但同时,资金紧张情况暂未得到明显缓解、库存依然较高、钢厂复产预期依旧存在,贸易战*终以什么方式解决,结果如何等后期的不确定性因素依然较多,市场反弹或不会十分顺利,随着价格的走高,下游接受度下降,钢价或在意外中再度走低,但总体表现为震荡上行的可能性略大。

 

友发副总裁韩卫东:3月份官方PMI为51.5,超出预期并环比2月回升,在全国秋冬季限产、限施工等条件下,这个数字非常亮眼!中美贸易争端回到谈判层面,钢材市场情绪平稳后,回归基本面,钢铁生产高炉开工率恢复不及预期,而社会需求逐渐放大,社会库存逐渐下降……年前和年后的两次大降价,加上今年的基本面,为后期市场震荡上涨打下了牢固的基础!加油吧!不要辜负了今年后期的大好时光!