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专家说市—11月6日

友发集团——上交所主板上市企业、连续17年位列中国企业500强    丨    2023.11.06    丨    2052

我的钢铁:供应方面,上周调研末端新增多家钢厂检修,且以长流程企业为主,叠加近期北方开始供暖,使得高炉原料供应比例有所减少,因而本周建材产量预期将有明显减量。库存和需求方面,虽然近期钢价明显上扬,但伴随北方天气因素影响程度加大,出库和需求表现将逐渐减弱,在华东和南方无增量需求的前提下,去库幅度逐步收窄,表观消费水平逐步降低,其中螺纹钢300万吨的周消费水平或将难以触碰。综合来看,北方天气影响去库和需求初步显现,后期将逐步加强。此外,目前虽有宏观刺激市场信心,但反馈到需求上仍需时日,供需矛盾仍在逐步累积,若本周企业检修影响量仍不及预期,钢价大概率转弱震荡调整为主。


钢之家:近期国内钢材市场利好因素逐步增多。一是宏观面表现积极,专项债提前下发、增发1万亿特别国债以及地方政府发行特殊再融资债券等,市场预期向好;二是钢材成交量继续好转,钢材库存持续下降,供需基本面有所好转,可能存在部分赶工需求;三是钢厂亏损严重,减产检修力度加大,叠加京津冀中南部、河南北部地区环保限产,供应缩减有利于改善供求关系,提振市场信心。不利因素主要包括,当前下游需求逐步向淡季转化,需求释放节奏平缓;区域价差缩小,跨区域远距离运输不划算,冬储尚早,北方地区市场受淡季影响可能更大一些。总体看,预计本周国内钢材市场价格将延续小幅上涨态势。


兰格:目前来看,由于季节性因素影响,10月份官方PMI指数和财新PMI指数同步回落至荣枯线下,表明国内制造业景气度不高,内需维持扩张态势但速度渐缓,经济回升动能仍需着力加强,同时由于需求不足,供给稳定,也导致了阶段性供大于求的局面,也制约了企业生产恢复的速度。近期万亿国债增发支持基础设施建设、“金融强国”和新疆自贸区等措施的出台,将提振市场信心、带动企业生产和投资回升,并发挥积极作用。同时也要进一步加强政府投资对企业生产和投资的带动,促进就业形势持续向好,居民消费持续活跃,依靠超大规模国内市场的全面回暖,尽快扭转需求收缩态势,推动经济运行尽快进入持续回升向好轨道。短期来看,国内钢市将呈现“地缘冲突加剧升级、欧美维持高利阶段、内需维持慢速恢复,制造行业景气走弱,供需存在短期错配”的格局。从供给端来看,由于产量平控政策和钢厂亏损压力的共同影响,部分钢厂出现了直接停产到明年的现象,使得供给端将呈现逐渐下降的态势。从需求端来看,由于前期政策的不断落地见效、专项债的加快使用以及特殊再融资债券和“万亿国债”的加持,部分区域的项目开工和施工进度明显加快,这就使得赶工需求和投机需求叠加效果显现。从成本端来看,铁矿石和废钢价格稳中上涨,焦炭价格提降落地,使得成本端的“跷跷板”效应显现,使得成本支撑的韧性再次增强。据兰格钢铁周价格预测模型测算,本周(2023.11.6-11.10)国内钢材市场在政策预期增强、供给承压下降、需求释放叠加、成本韧性支撑等因素的共同影响下,或将呈现冲高回落、震荡偏强的行情。


唐宋:本周随雨雪天气增多,气温降低,北方区域入冬步伐加快,但总体全国建筑项目施工影响有限,终端采购或将继续保持稳定。在利好政策不断推出下,市场乐观情绪大幅提升,贸易投机需求或将增加,然现实需求表现或一般,总体需求或表现平稳。从供应方面看,虽然钢企亏损程度有所减轻,但大部分钢企仍处大幅亏损状态,长流程钢企高炉减、停产或继续小幅增加,粗钢产量或小幅降低;短流程产线开工率或继续保持稳中小幅回升,总体钢铁产量或将稳中小幅降低。钢铁市场或基本保持供需双稳局面。主要品种社会库存、总库存或小幅升、降;南北方地区、品种库存升降幅度有所差异。成本方面,虽然部分区域主流钢企对焦炭提降100元/吨已经落地,但铁矿石在钢企和港口库存偏低的局面下,表现强势。钢企仍大多处于亏损状态,成本支撑对于钢价仍存较强驱动。整体来看,目前钢材供需矛盾不大,成本驱动仍较强,市场心态回暖,市场趋势上仍偏强为主,但随着近期期现货估值回归偏高水平,高位兑现盈利现象有所增多,在市场缺乏新的动能支持下,市场涨幅或有所放缓,市场或出现调整行情。总体操作上还是建议逢低做多为主。本周期螺关注3830/3880附近压力,下方关注3780/3750/3730附近支撑。


中钢网:上周总结:1、全国主要市场品种持稳偏强。螺纹钢涨84元/吨、热轧板卷涨43元/吨、普中板涨39元/吨、带钢涨44元/吨、焊管涨25元/吨。2、期货方面,螺纹钢涨81元收3805,热卷涨55元收3899,焦炭涨33.5元收2496,铁矿石涨35元收924.5。

市场分析:1、宏观层面:中央财政将在四季度增发国债10000亿元,从赤子率由3%提高到3 8%左右,央行发布稳物价消息,国安部严禁“唱衰经济”,政策偏暖。2、供应端:钢厂盈利率16.88%,高炉开工率80.12%,周环比增加2.37%。日均铁水241万吨,供应维持在高位。3、需求端:传统旺季需求强度不及预期,但需求仍有韧性,上周数据显示,总库存去库态势良好,周环比共下降55.6万吨至421.51万吨,钢材表观需求相对稳定。4、成本端:铁矿石总库存在历年低位水平,且钢厂有补库原料需求,铁矿维持强势。焦炭现货首轮提降在途,但铁水减产反复,焦炭期价继续,成本支撑依然较强。5、技术分析:钢价站稳3800点,从结构看,目前依然是上涨趋势,且周线收盘价站上3800点以上。动能较强,中期偏强走势,还未衰竭。压力:3850,支撑:3800。

本周预判:先强后弱,总体偏强, 幅度30-60元

决策建议:宏观政策偏暖,同时发改委打铁被证实为谣言。在强预期和成本的推动下,钢价继续强势上涨。之前补库的贸易商,可兑现部分利润,一部分库存博更高的位置。还没补库的贸易商,可按刚需拿货,短期大跌风险不大。(3800的破位,力度较强,有进一步上冲的动能,关注3850)


友发集团韩卫东:市场信息周产量、库存、表需同时下降,宏观面信息偏暖,市场上原料、钢材、期货现货共振上涨。我在10月14日小文中提出支撑有“四个底“和“跌价当机会对待”。钢材上涨的底气是价格低,十月份唐山带钢结算价3700元,和去年下半年*低月均价一样,与上半年*低月均价3670元只差30元。价格上涨是好事,大家的库存有浮盈,应该开心,那么怎么止盈呢?价格有三道线重点观察一下,第一道是平均价3900元左右,这个是去年下半年和今年上半年的均价,超过算偏高,低于算偏低。第二道线是4000元左右,既是整数关口又是今年冬储时库存的价格,决定你今年一直存在的库存是升值还是贬值。三是4250元左右,是今年3月产生*高月均价。我们要把这轮价格反弹行情当做红包抓住,给今年一个圆满结局!吃茶去!