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专家说市—12月25日

友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强    丨    2023.12.25    丨    1124

我的钢铁:供应方面,建材长短流程钢厂利润均有所收缩,叠加钢厂年检增多,检修计划陆续发布,生产或有放缓;而板材方面,利润短期维持且订单暂未出现压力,对于产量支撑度依然存在,产量或将继续维持在高位水平。需求方面,近期全国范围迎来较大降温与降雪,下游施工条件不足,建材用钢需求释放不佳,需求偏弱为主;而板材消费受天气影响较小,终端需求韧性仍在。目前受淡季及宏观预期纠偏影响,钢价上行空间有限,短期内或仍将震荡运行。


钢之家:近期钢材市场有利因素主要包括,一是多家银行下调存款利率,市场对央行降准降息预期升温,市场情绪有所回暖;二是铁矿石及煤焦等原燃料价格高位运行,对钢材成本有明显支撑,钢厂挺价意愿较强;三是近期北方地区重污染天气频发,钢厂环保限产增多。不利因素,一是受大幅降温影响,部分地区发运首先,下游需求减少,钢材累库增加,钢之家调查钢材库存1563万吨,较上周增加32万吨,其中建筑钢材增加29万吨,板材增加3万吨。二是多家钢厂出台冬储政策,冬储需求将逐步增加,但据了解,目前商家对冬储多在观望,冬储力度可能受限。总体看,当前钢材市场呈高成本、强预期和弱需求的特点,预计本周国内钢材市场价格将以小幅上涨为主。


兰格:今年以来,外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升,经济运行中出现一些新的困难挑战,各有关方面不断加大宏观调控力度,加快推动各项政策落地见效,多措并举扩大内需、提振信心、防范风险。随着经济动能持续恢复、各项政策接续推出、政策效应逐步显现,推动经济运行持续好转、内生动力持续增强。明年要统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革,支持新动能成长壮大,推动传统产业转型升级,加强财政、货币、就业、产业、区域、科技、环保等各领域政策统筹协调配合,强化宏观政策取向一致性。短期来看,国内钢市将呈现“外部不确定性因素增多、经济向好基础仍需巩固、各项政策统筹协调配合、逆周期调节力度或将加码”的格局。从供给端来看,由于高位成本和需求淡季的共同影响,检修减产计划持续增多,使得供给端将呈现持续下降的态势。从需求端来看,由于寒冬天气影响的不断深化,项目施工进度逐渐放缓,终端需求逐步走淡,随着传统冬储时间节点的临近,多方博弈的态势不断加剧,这就使得冬储的投机需求将可能逐步放大。从成本端来看,由于铁矿石和废钢价格的相对坚挺,焦炭价格的维稳运行,使得生产成本韧性支撑依旧明显。据兰格钢铁周价格预测模型测算,本周(2023.12.25-12.29)国内钢材市场在政策预期渐明、供需双弱再现、冬储博弈不断、成本韧性支撑等因素的共同影响下,或将迎来震荡趋强的冬储行情。


唐宋:本周随此次寒潮影响的结束,气温普遍回升,雨雪、低温天气对钢铁生产和需求影响减弱。然而,随“数九”时节到来和元旦的临近,钢铁需求市场真正进入传统的淡季,需求快速减弱的特征明显显现,特别是建筑终端采购需求明显下降。目前期现货价格处于高位水平,超市场冬储期盼的价位,贸易投机需求或大幅减少,总体钢材需求或稳中减弱。从供应方面看,长流程钢企亏损持续,钢企减、停产或仍有所表现,粗钢、生铁产量或表现稳中小降;因废钢价格升高,短流程产线成本增加,短流程产线开工或保持小幅降低。总体钢铁产量、市场资源实际投放量或小幅减少。钢铁市场或呈现供需双弱局面。主要品种社会库存、总库存或小幅升降;各地区、品种库存涨幅有所差异。大行降息将提振钢材市场信心,但在目前钢材价格和供应处于相对高位、现实需求快速减弱时段,钢材市场供需基本面矛盾逐步加剧下,市场观望、恐高情绪增长,市场缺乏支撑钢材价格持续性上涨的条件和空间。然而,随铁矿石价格坚挺领涨,钢企亏损持续扩大,钢材成本支撑更加强劲,钢材市场价格下行的阻力继续增强。黑色期现货价格或高位震荡调整。期螺上方关注4030、4050附近压力,下方关注3960附近支撑


中钢网:上周总结:1、全国主要市场品种走势分化。螺纹钢跌5元/吨、热轧板卷涨31元/吨、普中板涨13元/吨、带钢涨15元/吨、焊管跌9元/吨。2、期货方面,螺纹钢涨89元收4004,热卷涨87元收4120,焦炭涨49.5元收2578,铁矿石涨42元收977。

市场分析:1、宏观层面:国有大行将于12月22日下调存款利率。住建部要求因城施策、一城一策,实现房地产供求关系平衡,进一步加大首套佳房、二套住房政策落实力度。2、供应端:上周五大品种钢材产量905.83万吨,周环比减少4.42万吨,但螺纹/热卷产量环比回升,主要是产线检修完成复产。3、需求端:螺纹需求进入季节性淡季,接下来几周国内气温回升,螺纹需求有望环比回升,热卷终端制造业以及出口需求保持韧性。4、成本端:*新调研黑龙江省煤矿企业停产情况,除国有大矿外,鸡西市地方煤矿基本全部停产,叠加钢厂正处于冬储原料周期,成本支撑依然较强。5、技术分析:日线在60日均线上方。从11月20日以来,整体处于大的震荡结构,区间(3850-4070),后期只要价格不破3890,每次下跌皆当正常回调看,总体震荡向上结构不变。压力:4050,支撑:3890。(螺纹2405合约)

本周预判:先弱后强  整体偏强  幅度20-40元

决策建议:煤矿事故频繁,成本端易涨难跌。叠加央行降息,房地产救市政策明朗化,目前的行情在强预期中继续前行,我们前期制定的螺纹2405合约目标(4150)在1月份大概率会实现。库存高的,到达目标之前逐步兑现盈利。投机性库存还未拿货的,耐心等回落之后再补库。


友发集团韩卫东:当前市场的基本面没有根本变化,但产业链上产品的估值是完全不同的,煤焦的价格处于绝对的高位,但不持久,因为停产的煤矿安全隐患消除后很快复产,铁矿今年和去年的均价都是120美元左右,而现在是近140美元。钢材的价格在高成本的推动时,仅在今年的全年均价附近。钢厂的亏损面仍然很大,这种失血也很难持续。下一步,随着淡季来临,市场将进入冬储模式,库存将逐步增加,市场的博弈开始了。根据目前的形势判断,明年上半年的市场,将延续今年一年的震荡行情,市场需求不会出现奇迹,而大规模减产也不会出现,所以价格震荡区间也难以突破,继续稳健经营吧!冬至已过,*冷的时候来了,但黑夜*长的时候已经过去了,吃茶去!