新闻资讯

专家说市—2月26日

友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强    丨    2024.02.26    丨    1157

我的钢铁:上周五大钢材品种产量除冷轧、中厚板外周环比均有所下降,核心驱动在于由于节前放假短流程钢厂普遍将在元宵节后复产,生产处于不饱和状态,同时全国多数钢厂处于亏损边缘,钢厂增产意愿不高,因此总产量有所下降。上周五大品种周环比均有所增加:厂库周环比增加,增幅主要来自螺纹贡献。社库周环比上涨,主要受季节性影响,需求尚未有效启动所致上周五大品种表观消费呈现建材、板材双增的局面,需求虽然有所恢复,但是与往年相比恢复强度并不高。


钢之家:上周是春节后的第一周,国内钢材市场未能迎来开门红,一是受资本市场尤其是期货价格下跌影响,现货价格出现调整走势;二是下游需求尚未完全启动;三是受焦炭第三轮降价影响。后期钢材市场有望逐步企稳,一是春节期间包括节后钢材库存累库虽然较快,但由于今年春节较晚,需求启动有望早于去年,峰值库存预计与去年基本持平;二是根据钢之家网站调查的高炉开工率和电炉开工率测算,今年1-2月粗钢预计在270万吨左右,同比下降5.5%,资源供应压力不大;三是根据各地两会释放的信息,预计今年我国GDP增长在5%左右,拉动经济增长的主动力是投资。尽管利好因素逐步显现,但总体看,市场驱动因素不强,预计本周国内钢材市场价格有望企稳回升。


兰格:当前全球经济复苏动能分化,发达经济体政策调整、地缘政治冲突等不确定性上升,国内进一步推动经济回升向好需要克服一些困难挑战。2024年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破,强化宏观政策逆周期和跨周期调节,始终保持货币政策的稳健性,增强宏观政策取向一致性,持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。开年以来全国各地积极谋篇布局,努力提振经济,加力促进项目开工和施工进度,同时由于节前“天量”货币信贷的加持以及节后超预期的“降息”,市场对于经济的强预期充满期待。

从黑色系期货盘面来看,黑色涨跌互现,“双焦”、螺纹、微幅收跌,热卷微幅收涨。具体来看,螺纹主力收3790,跌3个点,周结算价3796,较上周跌36个点,重心下移。技术形态上,周线收盘位置不太理想,MACD指标偏弱。结合日线来看,目前下方支撑在关键位置,重点还在于3800争夺之上,也是多空博弈的点,下方参考支撑3734、3714,上方周线级别压力3883,3910。

从钢材现货市场来看,国内钢市将呈现“全球经济纷繁复杂、货币信贷支撑预期、节后需求仍在恢复、货币政策提振市场信心”的格局。供给端:节后钢厂产能释放维持一定韧性,供给端呈现小幅波动态势。需求端:由于终端需求进入“停滞”以及节后大范围雨雪天气影响,市场成交依旧清淡,下游需求仍处于恢复之中。成本端:由于铁矿石价格有所下跌,废钢价格稳中下跌,焦炭价格明显下跌,使得生产成本支撑力度明显走弱。因此兰格钢铁研究中心预计(2024.2.26-3.1)国内钢材市场将在市场预期向上、多空频繁博弈、供给维持韧性、需求仍处恢复、成本明显走弱的影响下呈现弱势之中的探涨行情。


唐宋:本周随寒潮影响的逐步结束,天气对建筑施工和加工制造企业的影响逐渐减弱,特别是“元宵节”过后,企业复工、复产明显增多。钢材终端采购需求处于恢复阶段,但现实市场仍处于低水平的需求状态;贸易成交量或有小幅增加,总体钢材需求呈缓慢释放阶段。从供应方面看,钢企亏损程度难有改善,长流程钢企复产、增产动力或不足,粗钢、生铁产量或维持稳定;短流程钢企复工缓慢,产线开工或微幅增加。总体钢铁产量、市场资源实际投放量增长速度平缓、或较去年有所减少。钢铁市场总体呈供需缓慢增长状态,供需矛盾并不明显。钢材库存继续上升,但上升速度明显减缓,各地区、品种库存涨幅有所差异。主要品种社会库存、总库存压力不大。

随钢企持续亏损,钢企复产缓慢,矿石价格缺乏支撑,市场对于矿石价格重新评估,矿石存在下调风险,成本支撑对钢材价格作用减弱。政策上,随两会临近,国家利好政策或继续出台。特别是在供应端增长缓慢、需求端逐步增长下,整个黑色期现货市场或表现震荡调整。期螺关注3826,突破则震荡偏点强,下方关注3765、3753附近支撑,破后则震荡偏点弱。


友发集团韩卫东:今年春节后的行业数据都陆续出来了,中性!没有出现意外数据。黑色系的价格,在真实需求出现之前,仍然是资本市场的博弈,到三月份以后,市场回归基本面。从钢铁行业被金融化以后,市场走势一直“反常规”,去年、前年的钢材价格都是金九银十的旺季下跌,在十月底左右淡季来临之际开始触底反弹,在产量较低的时候原料价格上涨,而在产量较高时原料又开始下跌……,但有一点从来没变过,就是价格处于低位时开启上涨,而价格走到高位时开启下跌。当前的市场价格正在逐步走向平衡,铁矿的价格回到120美元左右,这个是过去两年的均价,钢材的均价回到过去一年半的均价偏下几十元,当前的库存无论是钢材还是原料,都是适度的,并没有特别高或低,当前唯一不平衡的是钢铁行业普遍亏损较大,产量低于正常水平。由于春节前后的价格调整,大家手里的库存成本并不高,我们只需正常经营耐心等待着旺季来临即可,今年上半年的行情仍然是过去一年半震荡走势的延续,没有趋势性的机会,也没有大的风险,一年之计在于春,好好谋划一下今年吧!龙年来杯西湖龙井,不要辜负自己。