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专家说市—5月20日

友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强    丨    2024.05.20    丨    977

我的钢铁:供应方面,上周五大钢材品种供应889.52吨,周环比增加3.73万吨,增幅0.4%。上周五大钢材品种产量除热轧、中厚板外周环比均有所增加,核心驱动在于,目前钢厂利润尚可,驱动部分钢厂复产,产量小幅增加。库存方面,上周五大钢材总库存1813.05万吨,周环比降71.57万吨,降幅3.8%。上周五大品种总库存除冷轧外周环比均有所下降:厂库周环比下降,增幅主要来自螺纹贡献。社库周环比下降,降幅同样主要来自螺纹贡献。消费方面,上周五大品种周消费量为961.09万吨,环比上升30.89%;其中建材消费环比增8.7%,板材消费环比降0.1%。上周五大品种表观消费呈现建材增、板材降的局面,建材终端需求持续恢复,去库情况良好,而板材受制于产量较高,呈现供需双强的局面,需求环比小幅下降。供应方面,目前钢厂复产继续推进,且由于当前钢厂利润尚可,库存去化依然能够维持,产量或仍有进一步上升空间。需求方面,节后用钢需求阶段性触顶预期增强,且旺季逐步进入尾声,后期影响需求释放因素增多,需求后续或边际转弱。成本方面,由于山西省煤炭增产消息影响,市场预计后续煤炭产量仍有较大上升空间,煤炭价格整体走弱,市场对于焦炭第一轮提降预期增强,钢价成本支撑减弱。而宏观方面,首先,地产政策不断释放,杭州市临安区住房和城乡建设局日前发布公告,经临安区人民政府研究决定,在临安区范围内收购一批商品住房用作公共租赁住房,在4月30日政治局会议明确将统筹研究消化存量房产后,杭州打响了收储模式去库存第一枪。其次,市场传言,化债的12省基建将放松,开工30%以下停建的可以放开,宏观预期向好。目前钢材后续需求或边际走弱,且成本支撑不足,但宏观预期向好,预计短期内钢价或宽幅震荡运行。


钢之家:上周国内钢材市场价格总体以小幅震荡运行为主。从近期市场看,国内钢铁产量同比继续下降,钢材出口继续保持高位,资源供应压力趋缓;国内钢材库存走势分化,其中建筑钢材继续下降,板材库存高位运行,供应压力有所增加;焦炭价格连续上涨后,焦企盈利空间增大,钢厂有提降的意向,港口矿库存持续高位运行,后期原燃料支撑将有所减弱。总体看,当前国内钢材市场呈现出钢材供应继续回落、需求反弹动能减弱、成本推动力度放缓、钢材库存走势分化的特点,预计本周国内钢材市场价格将呈小幅震荡运行的走势。


兰格:当前国内经济运行平稳,虽然部分指标受节假日错月、上年同期基数较高等因素影响增速有所放缓,但工业、出口、就业、物价等主要指标总体改善,新动能保持较快成长,国民经济延续回升向好态势,积极因素累积增多。但也要看到,外部环境复杂性、严峻性、不确定性明显上升,经济持续回升向好仍面临诸多困难挑战。要坚持稳中求进工作总基调,加快构建新发展格局,着力推动高质量发展,靠前发力有效落实已经确定的宏观政策,巩固和增强经济回升向好态势,同时由于地产行业政策的再次加码,即政府可以需定购地产以消化库存和下调个人住房公积金贷款利率,使得市场的信心明显增强。从黑色系期货盘面来看,螺纹主力10合约周收3716,较上周收盘3662涨54个点,较周开盘涨58个点。周结算价3661,较上周结算3690降29元,持仓191万手,持仓水平较上周明显增加。从技术角度来看,上周先跌后涨,*低点到*高点回升110余点,并站稳3700关口之上,盘中有一定空头资金不再恋战,止盈离场,下跌动能减弱。本周继续关注有效站稳3700关口之上,仍有继续探涨空间。从钢材现货市场来看,供给端:由于钢厂持续受到利润压缩的影响,但钢厂产能释放意愿依然较强,供给释放力度维持小幅上升态势。需求端:由于旺淡季转换的影响,市场成交呈现忽上忽下的态势,区域和品种均呈现成交冷暖不一,同时本周北方将进入“晴热热”,南方也将步入“雨幕幕”,季节性的影响效应也将更加明显。成本端:由于铁矿石价格小幅上涨,焦炭价格维持稳定,废钢价格小幅下跌,使得生产成本的支撑韧性仍在。因此兰格钢铁研究中心预计(2024.5.20-5.24)国内钢材市场将政策再次加码、供给有限释放、成交冷暖不一、成本韧性支撑的影响下国内钢市或将呈现震荡小幅上涨的行情。


唐宋:本周(5月17日- -24日)南方降水将再度加强,北方部分地区有高温天气。季节性对施工的影响继续加强,终端采购受到一定的抑制。随近期宏观政策信号偏暖,市场情绪得到提振,贸易投机需求或有所增加。总体需求市场或仍处顶部区域,需求拐点特征仍不明显。从供应方面看,长流程产线利润基本低位稳定,钢企库存维持低位,长流程钢企产线开工或继续小幅上升;短流程钢企整体亏损,继续增产意愿不强,产线开工幅度或窄幅调整,总体钢铁产量、市场资源实际投放量或缓慢增长。钢铁市场总体呈“供应缓慢增长、需求稳定释放”状态。钢材库存降幅或维持上周水平,南北方地区、各品种库存涨跌幅有所差异。近期地产政策不断加码,基建放松传言袭来,后期仍存降息降准预期,宏观预期明显好转,叠加钢材去库良好,供需敞口并未出现趋势逐步闭合的态势。预计本周整体黑色期现货市场或以震荡偏强运行为主。期螺下方关注3685附近支撑,上方关注3744压力,突破看3812。


友发集团韩卫东:市场经过了一段时间的震荡后,基本面在悄悄的发生着变化,粗钢和生铁的产量,正在逐渐回归到正常水平(不高不低),这个过程中,焦炭经过了几轮上涨,铁矿经过了反弹和回到震荡的过程,铁矿的价格进入到了110-120美元的年均价附近,今年铁矿进口增长了2000多万吨,港口库存增加了2000多万吨。五月需求虽然没有延续4月的同比大增,但刚性需求仍在较好水平,整个社会库存正常下降。市场的供需矛盾经过前五个月的反复调整后,逐渐趋于平衡。市场仍然是震荡运行中,价格处于震荡运行的偏低区域,但向上距离上半年均价空间不是特别大,只有100多,投机的价值不大,我们只需要正常经营就行!值得关注的是后期巿场的的预期变好了,很多人开始相信我们的判断“今年前低后高”了,但市场转好要等待几个要素:一季度错配减少的需求冒岀来、房地产的系列数据大幅转好转正、真的政策性通过节能降碳变相限产、出口变得更好等因素,我们边喝茶边观察吧!