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专家说市—6月3日

友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强    丨    2024.06.03    丨    772

我的钢铁:供应方面,上周五大钢材品种供应902.92万吨,周环比增6.91万吨,增幅为0.77%。长流程钢厂继续复产,企业产量持续回升,致使钢材产量增加;上周五大钢材总库存1753.99万吨,周环比降4.9万吨,降幅为0.28%。上周五大品种总库存持续下降,厂库增长1.21%,而社库均持续去库,降幅0.81%。消费方面,上周五大品种周消费量为907.82万吨,周环比下降42.37万吨,降幅为4.46%;其中建材消费环比降7.70%,板材消费环比降2.35%。上周五大品种中建材与板材消费均有所下降,其中建材影响较大,螺纹消费环比下降10.2%,线材环比下降0.6%。总体来说,从五大品种的数据来看,整体上呈现供增需降的格局,库存持续去化,基本面存在一定压力供应方面,当前长流程钢厂继续复产,钢材产量增加,后续由于预计仍有复产空间,产量将会继续小幅增长;需求方面,建材影响五大品种需求*大,未来逐渐进入淡季,五大品种需求会下降;库存方面,目前库存持续去化,预计未来库存会持续去化,但去库速率变慢。

 

钢之家:当前国内钢材市场基本面变化不大,但情绪面依然偏弱。利好方面,一是房地产新政后各地陆续出台相关措施,部分城市二手房成交趋于活跃,保交房后期力度可能加大;二是新增专项债发放加快,根据公开数据统计,5月份发放已超过3000亿元,利好基建投资;三是国家印发节能降碳方案明确提出,今年继续实施粗钢调控政策,后期重点关注实施力度。不利的方面,一是短期下游需求偏弱的态势没有改变,制造业PMI和建筑业PMI均出现回落,尤其是制造业PMI回落至收缩区间,消费端疲软开始制约生产端;二是市场活跃度减弱,钢之家调查的三大钢材品种成交量环比均出现回落。预计本周国内钢材市场价格将以小幅调整为主。

 

兰格:5月份PMI指数重回荣枯线之下,表明经济回升动能仍然不足,需要高度重视需求不足导致的预期减弱,生产投资活动趋降的态势。5月份PMI指数中需求类指数均出现回落,新订单指数重回荣枯线以下;反映需求不足的企业占比超过60%。受需求不足问题影响,生产指数、采购量指数、生产经营活动预期指数等均有下降,市场引导的需求收缩、经济活动收缩态势比较明显。要显著增强政府宏观经济政策逆周期调节力度,特别要加大超长期特别国债支持的两重项目建设规模,通过政府公共产品投资显著增加企业订单,带动企业信心提升、生产投资活动回暖,带动就业和居民消费回升。从黑色系期货盘面来看,上周期钢前高后低,螺纹收3706,较上周收盘价3788跌82个点,周结算价3755,较上周结算价3764跌9个点;*新持仓177.9万手,较上周减少10万手。技术形态看,上周创下月内新高后快速回落,收盘在上周开盘价之下,回吐上周涨幅,不排除仍有下行空间,下方压力位在3786附近,下方支撑关注3700-3780一带表现。从钢材现货市场来看,供给端:由于品种利润的不断被压缩,钢厂产能释放意愿也开始减弱,供给释放力度开始收缩。需求端:由于季节性天气效应不断加深,南方地区将受到南海热带低压的影响逐渐进入台风和梅雨季,北方地区也将进入晴热和雷雨交替的季节,室外项目施工节奏将受到明显影响。成本端:由于铁矿石价格小幅下跌,焦炭价格维持平稳,废钢价格稳中下滑,使得生产成本支撑存在走弱的可能。因此兰格钢铁研究中心预计(2024.6.3-6.7)国内钢材市场将经济回升动能预期减弱、钢厂供给受限释放、季节性天气效应深入、成本支撑存在走弱可能的影响下国内钢市或将延续震荡走弱的行情。

 

唐宋:本周南北方持续多降雨,对于户外施工影响继续,建筑钢材终端刚性需求继续维持上周偏弱水平;同时随近期钢价高位回落,贸易投机需求谨慎,总体市场需求或呈现稳中缓慢减弱状态。从供应方面看,长流程钢企增产意愿仍存,长流程产线开工或微幅增长;短流程钢企亏损收窄,产线开工或窄幅调整,总体钢铁产量、市场资源实际投放量或稳定。钢铁市场总体呈“供应整体稳定、需求稳中稍减”状态。钢材库存降幅或继续收窄,南北方地区、各品种库存涨跌幅有所差异。钢市逐步进入需求淡季,淡季效应逐渐加重,弱现实特征越发明显。原燃料复产预期交易基本完毕,在供应偏宽松的局面下,成本上涨支撑略显不足。预期短期宏观利好政策频度和力度均有所减弱,市场交易重心围绕弱现实展开。价格存在一定承压。中长期来看宏观上,在房地产政策不断优化、设备更新和消费品以旧换新、粗钢调控继续下,宏观政策层面对于市场远月形成向上牵引。钢价一旦回到低估值下,投机需求存在释放的潜力。近期随着钢价回落,估值总体回到中性偏低一些。总体判断上,多空力量博弈持续,短期上涨下跌空间均有限。预计本周整体黑色期现货市场或以震荡调整行情为主。期螺下发关注3610支撑,上方关注3750压力。


友发集团韩卫东:随着昨晚上节能降碳文件的发布,钢铁行业将进入了一个新的阶段,事实上,从去年到今年上半年,类似的政策吹风一直不断,我们也预感到该来的一定会来,中性的看,前三年的欠账即使不补,今明两年当年的任务是一定要完成的,让我们坚定相信的是发布的时间点和实施的范围(不限于钢铁行业),可以确定的下限决定了今年钢材的底线更加牢固了,而全年钢材均价有可能与去年持平。但总体钢材价格震荡运行的趋势仍然不变,今年前低后高的态势不变。下一步就是观察各部委各省市的实施办法了,它决定了今年后期市场的波动和行业政策的变化!