专家说市—12月29日

我的钢铁：随着淡季的逐步深入，螺纹，热卷表需继续改善空间不大，后续随着需求季节性走弱，钢材库存压力或进一步累积。螺纹方面，钢厂利润整体尚可，部分企业元旦后有复产计划，预估短期产量还有回升空间，消费方面，短期依旧靠南方消费支撑，北方进入需求淡季，后期消费还将继续下滑；热卷方面，本周预计维持小幅去库节奏，表需小幅下滑，整体供需基本面矛盾并未有明显体现，但当前产量仍有回升预期，后续淡季需求进一步下滑后，库存压力将进一步放大。

钢之家：当前国内钢材市场价格稳中偏弱运行，总体向上或向下驱动因素均不足，钢材市场呈现出弱平衡的态势。供应端，近期国内高炉和电炉开工率持续回落，资源供应压力有所放缓；消费端，临近年底，下游需求基本平稳，淡季需求对市场影响不明显，钢厂陆续出台冬储政策，商家积极性不高；成本端，焦炭第三轮降价落地，铁矿价格总体较为坚挺，钢厂生产成本变化不大。预计本周国内钢材市场价格将继续稳中偏弱运行。

兰格：当前外部环境变化影响加深，世界经济增长动能不足，贸易壁垒增多，主要经济体经济表现有所分化，通胀走势和货币政策调整存在不确定性。我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新成效，但仍面临供强需弱矛盾突出等问题和挑战；要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进经济稳定增长和物价合理回升。从黑色系期货盘面来看，黑色商品总体走势偏弱，主力焦煤、焦炭以及螺、卷周五收跌，仅铁矿略微收涨。螺纹主力05合约收3118，日跌13点，较上周五收盘价跌1点，周结算价涨31点。最新持仓153.4万手，较上周五减3.5万手，一周来持仓兴趣持续下降，缺乏操作空间。目前周线收十字星，博弈难度加大，日线并未转强，被压制在3150之下，本周只有3天时间，向上驱动不强，防再次回撤并博弈3100关口，本周参考运行空间：3050-3156。从钢材现货市场来看，供给端：由于品种盈亏的影响，钢厂产能释放力度继续减弱，铁水产量持续减少，品种产量则建增板减。需求端：由于季节性天气影响，淡季效应不断扩大，终端需求也逐级减弱，市场成交呈现建材弱板材韧。成本端：由于铁矿石价格稳中趋弱，废钢价格稳中趋强，焦炭价格小幅下跌，使得生产成本支撑力度持续减弱。因此兰格钢铁研究中心预计在国内供强需弱矛盾、冬季效应不断扩大、供给释放持续减弱、市场成交建弱板韧、成本支撑力度减弱的影响下，本周国内钢市或将延续弱势震荡下滑的局面。

唐宋：本周迎来元旦小长假，北方持续严寒冰冻，户外施工基本停滞；南方阴雨湿冷，终端需求进入季节性明显走弱阶段。与此同时，自1月1日起钢材出口许可证制度正式实施，出口流程趋严，外需亦面临阶段性回落压力。供应端方面，受环保限产和部分钢厂检修等情况影响，钢企开工有所下降，随着环保限产执行已经到位，以及钢企利润亏损不大的局面下，钢企继续减产空间不大。独立电炉利润恢复，螺纹钢产量小幅上升。预计本周供应端将继续保持相对高位。库存方面，受节日效应、需求萎缩及出口政策调整等多重因素叠加影响，市场去库速度显著放缓，库存降幅明显放缓。本周或将迎来由去库向累库的拐点。成本方面，铁矿石港口库存继续累积，供应宽松格局延续，叠加临近交割，矿价上行驱动不足；焦炭方面，第三轮提降基本落地，且不排除第四轮提降，整体来看，原料端缺乏强势基础，钢材成本支撑不牢固，对价格底部的托举作用正在减弱。近日宏观层面暖风频吹：央行强调“继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度”，北京市优化调整住房限购政策，然而，政策效果难以快速传导至实体用钢领域，宏观利好更多体现为“托而不举”，短期难改供需基本面弱势格局。综上，当前市场处于政策托底但现实偏弱的博弈阶段：一方面宏观暖风提振情绪，另一方面需求实质性萎缩、出口受限、库存拐点临近，基本面支撑边际走弱。尽管价格短期受预期扰动或有反复，但缺乏成交与去库配合，上行空间受限。建议在价格反弹至高位区间时保持谨慎，优先控制库存。期螺上方关注3090附近支撑，上方关注3150附近压力。

友发集团韩卫东：本周末就是新的一年了！今年是钢铁行业价格波动最小的一年，唐山带钢全年均价3200左右，月均价有五个月比3200低几十，有五个月高几十。反内卷的八月份才达到3340，而负反馈那个月最低还有3080元。但今年是我们经历的最不平凡的一年，全球自由贸易体系被美国打碎，中美贸易摩擦达到极致，中国固定资产投资接连几个月负增长，中国钢铁内需下半年连续五个月同比下降，钢铁行业产量、需求出现历史性拐点，铁矿石供需拐点形成，煤炭供需拐点形成，负反馈时把煤矿价格直接打骨折，中国CPI连续近三年负增长……。但我要说的是，大家要注意，即使这么多百年不遇的因素，钢价“稳了”，所以，对于未来，我们真正的风险和挑战，不是价格！不必纠结于市场行情的变化和波动了，关注一下我们如何运营才能生存和赚钱，冬储是一种钢铁行业供需平衡和供不应求的“时代产物”，关注自身真实需求才是正道，我们一定要转变向行情要利润的观念，转到向新的经营模式和运营要利润上来，新年来临之际，祝大家新年快乐，2026年开门红！

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