专家说市—12月22日

我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应797.97万吨，周环比下降8.25万吨，降幅1%。上周五大钢材品种产量除螺纹、中板外周环比均有所下降，核心驱动在于，季节性检修处于进行中，同时部分钢厂铁水转移，导致个别品种产量增加。库存方面，上周五大钢材总库存1294.78万吨，周环比降37.31万吨，降幅2.8%。上周五大品种总库存周环比有所下降：厂库周环比下降，降幅主要来自螺纹钢贡献。社库周环比下降，降幅同样主要来自螺纹钢贡献。消费方面，上周五大品种周消费量为835.28万吨，降0.5%；其中建材消费环比增2.4%，板材消费环比降2%。上周五大品种表观消费呈现建材增板材降的局面。供应方面，由于近期原料价格整体有所上涨，钢厂利润仍在收缩过程中，钢厂检修导致上周五大品种产量小幅下降。需求方面，仍处于季节性下降趋势，同时热卷整体压力大于螺纹。库存方面，上周五大钢材品种库存继续环降2.8%至1294.78万吨，创今年春节以来最低。综合来看，近期焦煤焦炭双双走强，提振成材市场，叠加宏观环境回暖，市场情绪趋强，短期钢价仍存上行驱动，整体或偏强震荡。

钢之家：当前国内钢材市场总体小幅震荡运行，价格趋势不明显。供应端，建筑钢材产量继续下降，板材产量保持高位，总体建筑钢材供需环境好于板材；消费端，建筑钢材处于传统消费淡季，受以旧换新影响，工业用钢需求偏弱；成本端，钢厂提起焦炭第三轮降价，铁矿小幅震荡运行，成本重心小幅下移；出口端，钢材实施出口许可证管理后，有利于规范出口秩序。总体看，当前钢材市场驱动因素不强，预计本周国内钢材市场价格将继续以小幅震荡运行为主。

兰格：今年以来，国民经济运行总体平稳，延续稳中有进发展态势。但外部不稳定不确定因素较多，国内有效需求不足，经济运行面临不少挑战。要坚持稳中求进工作总基调，实施更加积极有为的宏观政策，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。从黑色系期货盘面来看，黑色系商品涨跌互现，进入上涨之后的调整状态。螺纹主力05合约收3119，日内收平，较上周五收盘价高50点，周结算价3092，较上周低6点。最新持仓156.88万手，较上周五减少3.8万手。周内价格低开高走，最低3031，最高3134，低点反弹100余点，但重心低于上周，周线尚未完全扭转上周跌势。目前日、周先乃至小时线比较紊乱，没有形成共振，预示行情会反复震荡，难有大行情。本周下方位置关注3100附近博弈，上方3130-3150一带仍有不小压力，区间震荡对待，参考运行区间3050-3150。从钢材现货市场来看，供给端：由于品种盈亏的影响，钢厂产能释放力度波动减弱，铁水产量继续减少，而品种产量则表现不一。需求端：虽然淡季效应影响着终端需求，但期现市场的联动效应也较为明显，市场成交维持一定韧性。成本端：由于铁矿石和废钢价格小幅震荡，焦炭价格小幅下跌，使得生产成本支撑力度继续减弱。因此兰格钢铁研究中心预计在国内有效需求不足、冬季效应不断深入、供给释放波动减弱、市场成交维持韧性、成本支撑力度减弱的影响下，本周国内钢市或将延续弱势震荡的局面。

唐宋：本周受冷空气持续影响，华北、东北气温偏低，多地出现阶段性大风和降雪，体感寒冷，已进入深度冬季。南方前期气温偏高，部分地区达18–23℃；但12月20日前后将迎明显降温降水，湿冷加剧，“入冬”进程加快。20–21日为全国天气转折点，冷空气自北向南推进，终结南方“暖冬”局面。当前处于传统消费淡季尾声，叠加寒潮南下、雨雪增多，终端施工节奏明显放缓。供应端方面，尽管有钢厂检修等情况，铁水产量有所下降，但在利润等因素的驱动下，部分钢厂的产能释放弹性较强，继续减产空间有限。独立电炉利润尚可，螺纹钢产量小幅上升。预计本周供应端将继续保持相对稳定。库存方面，市场在供稳需弱的情况下，库存降幅放缓。成本方面，铁矿石港口库存连续4周上升，创22年3月中旬新高，上行压力较大，焦炭价格或有第三轮提降，焦炭价格中枢下移，钢材成本支撑不牢固。近日宏观层面热点频出：扩大内需政策细则酝酿出台、房地产“贴息”支持措施预计即将落地、煤炭行业“反内卷”整治推进、叠加降息预期再度升温，多重利好预期推动市场情绪明显回暖。当前各维度焦点高度集中于政策红利的想象空间，市场对稳增长举措的期待显著升温。然而，随着预期充分发酵，进一步炒作的空间已相对有限。下一阶段，市场重心将从“预期驱动”逐步转向“政策落地与执行效果的观察期”。从现货层面看，钢材库存延续去化态势，整体表现韧性较强。但需警惕的是，季节性淡季正加速到来，12月下旬全国大部地区将正式“入冬”（若未能如期完成，或将刷新历史最晚入冬纪录，市场行情也将得到延续），低温雨雪天气对工地施工形成实质性制约。尽管局部区域存在年末赶工现象，对需求形成短期支撑，但难以扭转整体下行趋势。此外，外需压力正在积聚：自2026年1月1日起，国家将实施钢材出口许可管制。叠加内需自然回落，1月起钢材市场或将面临“内需+外需”双重转弱的局面。综上，当前市场处于政策进一步炒作的空间已相对有限。虽然短期情绪偏强，但后期基本面支撑面临边际走弱。建议在价格高位保持谨慎。期螺上方关注3090附近支撑，上方关注3150附近压力。

友发集团韩卫东：上周在广西南宁参加友发集团主题为“征途”的年度合作伙伴大会，在热烈的和充满希望的气氛中完成自己职业生涯的谢幕，开启人生的新篇章。焊管行业前十名集中度超80%，这个是钢铁行业的梦想。焊管行业是一个永远需要钢贸商的行业，这个是全国钢贸商的梦想，这个企业成立至今从未亏损，这是所有企业的梦想……。说一下当前市场的现状，总库存仍在下降，说明当前供需矛盾并没有激化，但总库存比去年同期高200万吨，当库存上升时将面临考验。当前价格距离前期低点只有几十块钱，处于低价区，但没有冬储价值。需求仍比去年同期大幅减少，产量在逐渐减少，市场暂时处于弱平衡状态中。策略上仍然是稳健经营，当前市场没有任何投机的价值。

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